En agosto la Administración Pública Nacional (APN) registró un superávit primario de $0,9 billones y un déficit financiero de $0,3 billones. Si se amplía la mira a todo el año ambos resultados son positivos y ascienden a $10,7 billones y $2,6 billones respectivamente.

• En la comparación interanual cayó el pago de intereses de la deuda, tanto en pesos como en dólares: el superávit financiero acumulado este año fue superior al del mismo período del año pasado.
• Los ingresos impositivos cayeron el 9,0% real de enero a agosto. Si no se considerase la eliminación del Impuesto PAIS, los ingresos impositivos hubiesen subido 3,4% a/a.
• Los aportes y contribuciones a la seguridad social siguen creciendo, pero a un ritmo menor.
• En lo que va del año el poder de compra de las jubilaciones por encima de la mínima se recompuso 17,7% mientras que el gasto en personal público se recortó 9,6%.
• Las transferencias a universidades, el pago de intereses y las prestaciones sociales tienen un nivel de ejecución levemente superior al promedio, que es de 61,9%. Los gastos en capital están muy por debajo: 26,6%.

La Administración Pública Nacional registró en los primeros siete meses del año un superávit primario de $9,7 billones y otro financiero de $2,8 billones, resultados del mismo signo que los obtenidos en el mes de julio.

• En el séptimo mes del año el superávit primario fue de $3,0 billones y el financiero de $2,2 billones.
• Por el menor pago de intereses de la deuda (-27,2%) mejoró el superávit financiero en lo que va del 2025 respecto del mismo período del año anterior.
• A la inversa, desmejoró el resultado primario producto de una suba de 2,4% de los gastos primarios y una caída de 0,7% de los ingresos.
• El aumento del 22,4% de la recaudación de la Seguridad Social –que lleva once meses consecutivos de crecimiento– fue el de mayor incidencia en el total. También mejoró la del IVA e Impuesto a los Débitos y Créditos, ligados a una mejora de la actividad económica.
• El gasto en personal se contrajo 9,6% debido a paritarias salariales del sector público por debajo de la inflación.
• El gasto en jubilaciones y pensiones se recompuso un 16,2% producto de la nueva movilidad y la baja de la inflación.
• Aumentaron las transferencias a universidades para el pago de salarios (el rubro insume el 91% de esos recursos) pero cayeron en términos reales los asignados al funcionamiento.

Con una caída de ingresos superior al recorte de gastos, durante el primer semestre del año la Administración Pública Nacional registró un superávit financiero de $0,6 billones y otro primario de $6,7 billones.

• En junio la APN registró un déficit primario de $1,0 billón y otro financiero de $2,7 billones.
• En el primer semestre, los ingresos totales cayeron 0,6% y los gastos 0,2%.
• Los gastos que tuvieron mayores aumentos reales respecto del año anterior fueron las transferencias a provincias, los aportes del Tesoro al PAMI, jubilaciones y asignaciones familiares.
• Los recursos de la Seguridad Social crecieron 25,4% y llevan diez meses seguidos de suba por recuperación de la masa salarial.
• También se incrementó la recaudación de impuestos ligados al nivel de actividad como IVA, Créditos y Débitos Bancarios y derechos de importación.
• Los intereses de la deuda pagadera en pesos y en moneda extranjera retrocedieron 19,7% respecto a los pagos realizados en el mismo lapso del 2024.
• El gasto primario subió 2,8% en el primer semestre de este año. En 2024 había caído 27,4%.

Aunque los ingresos totales cayeron 2,4% en los primeros cinco meses del año, la Administración Pública Nacional registró un superávit primario de $7,7 billones y financiero de $3,3 billones en ese lapso.

• Esos resultados son inferiores a los registrados en el mismo período del 2024, cuando el Impuesto PAIS –ahora eliminado—fue uno de los principales sostenes de la recaudación.
• Disminuyó lo recaudado por Impuestos a las Ganancias y Derechos de Exportación. Pero el nivel de actividad impulsó IVA e Impuesto al Cheque.
• Los recursos de la Seguridad Social acumulan en el año un crecimiento de 27,5%, apuntalados por el recupero de la masa salarial.
• Los gastos totales cayeron 2,3% año contra año mientras que los gastos primarios crecieron 4,2%.
• Los principales recortes se registraron en subsidios e intereses de deuda y los mayores aumentos en transferencias a las provincias y al PAMI.
• Por el esquema de movilidad y la baja de la inflación, el gasto en jubilaciones y asignaciones familiares creció 20,6% y 24,8%, respectivamente, en la comparación interanual.

En el primer cuatrimestre del año la Administración Pública Nacional registró superávit primario y financiero que, en este caso, fue 59,9% superior al registrado el año anterior.

• Los ingresos totales crecieron 2,2% mientras que los gastos totales se redujeron 0,7%.
• El mes de abril registró una disminución del gasto primario de 5,0% contra el mismo mes de 2024, a diferencia de los primeros tres meses, que registraron incrementos interanuales.
• La recuperación de la masa salarial fortaleció la recaudación de los aportes a la Seguridad Social y el Impuesto a las Ganancias, que crecieron en el orden del 30% en ambos casos.
• La asistencia del Tesoro al PAMI y transferencias a provincias subieron por razones excepcionales: la eliminación del Impuesto PAIS, que nutría al instituto de seguridad social, y pagos ordenados por la Justicia a CABA.
• Se redujo más del 10% el gasto en personal por aumentos paritarios por debajo de la inflación y reducción de plantilla, en todas las formas de contratación.
• Los subsidios económicos se reducen 58,4% a/a producto de menores subsidios a la energía y al transporte.
• El gasto en Jubilaciones y Pensiones se incrementa 23,3% a/a por el nuevo esquema de movilidad y baja de la inflación. El poder de compra de los haberes superiores al mínimo registró en los primeros cuatro meses de 2025 un incremento del 32,7% a/a, y el de los haberes mínimos (con bonos), de 11,8% a/a.

Durante el primer trimestre del año la Administración Pública Nacional registró un superávit primario de $4,5 billones y otro financiero de $1,6 billones. El primero fue 26,4% inferior al registrado en el primer trimestre de 2024 pero el segundo resultó superior en 13,5% a/a.

• Los recursos de la Seguridad Social crecieron 33,3% por el aumento de la masa salarial, anotando siete meses consecutivos de suba.
• El Impuesto a las Ganancias subió 34,5% por las mayores retenciones a los trabajadores en relación de dependencia.
• El impuesto PAIS cayó 99,9% a/a, tras finalizar su vigencia a fines de 2024.
• Los gastos corrientes aumentaron 2,0% mientras que los de capital bajaron 13,9%.
• Los haberes jubilatorios superiores al mínimo tuvieron un incremento de 41,4% y los que se complementan con bono, de 16,9% año contra año.
• El Tesoro aportó $0,46 billones al PAMI.
• Las transferencias corrientes a provincias subieron 213,3% a/a, básicamente por el mandato de la medida cautelar que ordenó el envío de recursos a CABA.
• El pago de intereses de la deuda cayó 38,4%.
• Jubilaciones y pensiones se incrementaron 28,1% real debido al esquema de movilidad y la baja inflación.
• El gasto en personal retrocedió 9,3% porque los ajustes dispuestos por paritarias estuvieron por debajo de la inflación.