ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – MARZO 2025

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – MARZO 2025

Durante el primer trimestre del año la Administración Pública Nacional registró un superávit primario de $4,5 billones y otro financiero de $1,6 billones. El primero fue 26,4% inferior al registrado en el primer trimestre de 2024 pero el segundo resultó superior en 13,5% a/a.

  • Los recursos de la Seguridad Social crecieron 33,3% por el aumento de la masa salarial, anotando siete meses consecutivos de suba.
  • El Impuesto a las Ganancias subió 34,5% por las mayores retenciones a los trabajadores en relación de dependencia.
  • El impuesto PAIS cayó 99,9% a/a, tras finalizar su vigencia a fines de 2024.
  • Los gastos corrientes aumentaron 2,0% mientras que los de capital bajaron 13,9%.
  • Los haberes jubilatorios superiores al mínimo tuvieron un incremento de 41,4% y los que se complementan con bono, de 16,9% año contra año.
  • El Tesoro aportó $0,46 billones al PAMI.
  • Las transferencias corrientes a provincias subieron 213,3% a/a, básicamente por el mandato de la medida cautelar que ordenó el envío de recursos a CABA.
  • El pago de intereses de la deuda cayó 38,4%.
  • Jubilaciones y pensiones se incrementaron 28,1% real debido al esquema de movilidad y la baja inflación.
  • El gasto en personal retrocedió 9,3% porque los ajustes dispuestos por paritarias estuvieron por debajo de la inflación.
MODIFICACIONES PRESUPUESTARIAS 2025

MODIFICACIONES PRESUPUESTARIAS 2025

La ley de presupuesto aprobada por el Congreso de la Nación es modificada durante el año conforme a la delegación de facultades que surge de la normativa vigente. En ese marco, resulta importante el análisis de dichas modificaciones a los fines de brindar información actualizada sobre la dinámica presupuestaria a lo largo del ejercicio fiscal.

A tal efecto, este informe periódico se enfoca en el análisis de las modificaciones presupuestarias dispuestas por decisiones administrativas del Jefe de Gabinete de Ministros (JGM) o por Decretos de Necesidad y Urgencia (DNU).

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – FEBRERO 2025

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – FEBRERO 2025

Durante el primer bimestre del año la Administración Nacional registró un superávit primario de $4,8 billones el cual fue 24,2% inferior al de un año atrás. Por su parte, el superávit financiero de $2,1 billones resultó 3,6% superior al registrado en el mismo período de 2024.

  • Los ingresos impositivos registraron una caída de 8,5% a/a. Excluyendo el Impuesto PAIS, los mismos tuvieron un crecimiento real de 3,4%.
  • Los ingresos de la Seguridad Social aumentaron 34,7% a/a, acumulando seis meses consecutivos de crecimiento impulsado por la recuperación de la masa salarial.
  • El Impuesto a las Ganancias se incrementó 34,9% a/a fortalecido por las mayores retenciones a los trabajadores en relación de dependencia.
  • Los gastos totales subieron 1,7% en la comparación con 2024, resultado de un aumento de las erogaciones corrientes y un recorte en los gastos de capital.
  • Se destacan los incrementos en el gasto previsional y en las asignaciones familiares, por arriba del 30%.
  • Contrariamente, registran retrocesos superiores al 50% los subsidios a la energía y al transporte.
  • Los intereses también retrocedieron 37,0% en el período.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – ENERO 2025

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – ENERO 2025

Durante enero la Administración Nacional registró superávit primario y financiero de $3,7 billones y $3,6 billones, respectivamente, producto de un recorte de los gastos totales del 14,3% año contra año (a/a) y un incremento de los ingresos totales de 1,0% a/a, en términos reales.

  • Los ingresos impositivos cayeron 12,1% con relación a enero del año pasado, básicamente por la retracción de los impuestos ligados al comercio exterior y al tipo de cambio.
  • El incremento de la masa salarial habilitó una suba real de 38,6% a/a en los ingresos por contribuciones patronales y personales.
  • El gasto primario subió 20,7% a/a real en el mes, motorizado principalmente por el renglón previsional.
  • Los recursos asignados a prestaciones del PAMI tuvieron un salto de 129,6% a/a real: a las transferencias de ANSES se añaden las del Tesoro.
  • El poder de compra de las jubilaciones por encima de la mínima abonadas por ANSES tuvieron una mejora de 36,2% real contra enero de 2024; por otro lado, los haberes mínimos (con bono) tuvieron una recomposición de 13,2% a/a real.
  • Intereses y subsidios al transporte tuvieron las bajas más pronunciadas del mes.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2024

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2024

La inversión pública (IP) ejecutada durante 2024 ascendió a $2,09 billones, lo que representó una disminución real del 75,1% a/a con relación a la ejecución del ejercicio 2023. De ese modo, se configuró como uno de los rubros que más contribuyó al recorte del gasto primario en la Administración Nacional.

  • El recorte de la IP se profundizó en 0,9 puntos porcentuales del PBI respecto al año anterior y en el 2024 representó 0,4% del PIB.
  • La mayor caída se registró en el renglón de transferencias de capital, el rubro más representativo: 76,7%.
  • Desde el punto de vista de las principales funciones, la mayor disminución se dio en Transporte y la menor en Energía.
  • ENARSA fue menos afectada por la disminución de las transferencias al recibir recursos para la culminación de obras.
  • Los proyectos de inversión que recibieron más fondos son los ligados a la actividad nuclear.
  • En el mes de octubre se registró la caída más pronunciada, con un 84,7% en términos reales.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2024

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2024

En el año 2024 los gastos totales se redujeron 25,9% a/a en términos reales y los recursos totales lo hicieron en un 3,5% a/a. Producto de esta dinámica, en el período la Administración Nacional registró un superávit primario de $8,22 billones (1,4% del PBI) y déficit financiero de $1,12 billones (0,2% del PBI). Con relación al SPN, al cierre de ejercicio este podría revertir el signo de la APN vistos los resultados acumulados superavitarios en particular del subsector fondos fiduciarios.

  • En diciembre hubo un déficit primario de $2,48 billones y resultado financiero negativo de $2,89 billones.
  • Ajustados por inflación, los ingresos acumulados de la Administración Nacional cayeron 3,5% real en la comparación interanual, aunque en diciembre se incrementaron 11,7% a/a.
  • Los mayores aumentos en 2024 se registraron en los tributos vinculados al tipo de cambio y al comercio exterior, destacándose el Impuesto PAIS y los Derechos de Exportación.
  • En términos generales, los impuestos con peor desempeño en el acumulado anual fueron aquellos vinculados con el nivel de actividad.
  • En el año los recortes más pronunciados en los gastos se concretaron en prestaciones sociales (-17,0% a/a, incidencia 8,7 puntos porcentuales), gastos de capital (-73,9% a/a, incidencia 5,0 p.p.), subsidios económicos (-37,8% a/a, incidencia 4,2 p.p.), y en transferencias corrientes a las provincias (-75,6% a/a, incidencia 2,6 p.p.).
  • El crédito presupuestario inicial se incrementó en $55,84 billones de los cuales $53,27 billones se distribuyeron por DNU.
  • Las transferencias a universidades y prestaciones sociales superaron el nivel de ejecución promedio del gasto, que es 93,9% devengado respecto del presupuesto asignado.