El resultado primario del mes de noviembre resultó deficitario en $109.342 millones, convirtiéndose en el tercer mes del ejercicio con resultado primario negativo. Los intereses de la deuda ascendieron a $124.233 millones, lo que impactó en el resultado financiero deficitario, que fue de $233.574 millones en el mes y acumula un desequilibrio de $568.492 millones en los once meses del año en curso. Aun así, ese registro implicó una mejora real de 32,9% a/a con relación al registrado en noviembre de un año atrás.

Los ingresos de la Administración Nacional aumentaron 58,8% año contra año (a/a), explicado fundamentalmente por el crecimiento de los Derechos de Exportación, (141,1% a/a real), ya que el complejo agroexportador aceleró el ritmo de liquidaciones ante la expectativa de la suba de las alícuotas del gravamen.

Noviembre resultó el de mayor expansión interanual de los gastos totales en lo que va del año (87,2% a/a), dinámica impulsada principalmente por el crecimiento de la inversión real directa (1.302,6% a/a), las transferencias a provincias (206,9% a/a) y los intereses de la deuda (155,1% a/a).

Al 30 de noviembre se devengó el 82,0% del presupuesto total, destacándose la ejecución de las transferencias corrientes a provincias (86,2%). Durante ese período, el presupuesto inicial aprobado para el ejercicio se incrementó en $797.267 millones, lo que representa el 19,1% del crédito inicial. El 88,8% de las modificaciones se instrumentó a través de Decretos de Necesidad y Urgencia, y el 11,2% restante mediante Decisiones Administrativas.

El resultado primario de octubre fue superavitario en $23.097 millones, mejorando el registro del año anterior. Pero teniendo en cuenta el pago de los intereses de la deuda pública por $39.482 millones, el resultado financiero fue deficitario por $16.384 millones.

En lo que va del año, ese resultado negativo acumula $340.549 millones e implica una mejora de 51,6% a/a en términos reales con relación al mismo período de 2018.

En gran medida, esto es posible porque en los diez primeros meses los recursos crecieron a un ritmo de 57,1% a/a (2,1% a/a real) respecto a 2018, 15,3 puntos porcentuales por encima de los gastos totales, que lo hicieron en un 41,9% a/a (-7,8% a/a real).

El rubro de mayor expansión interanual fueron las asignaciones familiares que crecieron 26,1% en términos reales, fundamentalmente por el incremento de la Asignación Universal por Hijo.

Los salarios de la administración nacional crecieron nominalmente 38,4% a/a, no obstante, se contrajeron 8,9% a/a en relación a la inflación.

En 2019 las rentas de la propiedad ganaron participación en los recursos totales, básicamente por la reanudación del financiamiento del Tesoro a través de la transferencia de utilidades del BCRA y la merma en el nivel de actividad económica y el mercado laboral formal a partir de abril de 2018, con impacto en los recursos tributarios.