INFORME SOBRE LA CUENTA DE INVERSIÓN 2021

INFORME SOBRE LA CUENTA DE INVERSIÓN 2021

Tanto en la Administración Nacional como el Sector Público no Financiero tuvieron resultados deficitarios durante el ejercicio 2021, aunque con leves mejoras respecto de los obtenidos en el 2020.

Descontando los aportes del Banco Central al Tesoro de la Nación, el déficit primario de la Administración Nacional se ubicó en $2.112.859 millones, equivalente a 4,6% del Producto Interno Bruto (PIB). Por su parte, el resultado financiero fue negativo en $2.883.501 millones, 6,2% del PIB.

  • Hubo diecinueve modificaciones presupuestarias, tres a través de decretos de necesidad y urgencia, que incrementaron el déficit financiero de la administración nacional en $938.004 millones.
  • Los déficit primario y financiero fueron 67,2% y 44,2% superiores a los proyectado en el presupuesto, respectivamente.
  • Los Derechos Especiales de Giro y el Aporte Solidario Extraordinario (1,4% del PIB), impulsaron en gran medida el desvío de los ingresos percibidos respecto a lo proyectado en la ley de presupuesto (24,9%).
  • Los gastos, también superaron las previsiones en 28,2%, fundamentalmente por los programas sociales, que superaron en 128,4% al crédito inicial. Además, los subsidios energéticos fueron 58,8% superior a lo proyectado ($387.597 millones).
  • Las jubilaciones y pensiones cayeron 4,4% año contra año (a/a) en términos reales. En sentido contrario, las transferencias de capital y los subsidios energéticos lideraron los incrementos interanuales, con subas de 187,0% a/a y 60,2% a/a, respectivamente.
  • El déficit financiero del Sector Público Nacional no financiero (neto de utilidades del BCRA) se ubicó en 4,1% del PIB, moderado por el superávit de los fondos fiduciarios.
CARACTERIZACIÓN DEL SISTEMA DE SALUD ARGENTINO

CARACTERIZACIÓN DEL SISTEMA DE SALUD ARGENTINO

En el sistema de salud argentino las grandes diferencias de oferta entre jurisdicciones, la informalidad laboral y un régimen mixto, condicionado por normativas no siempre eficaces para su cometido, dificultan la existencia de un acceso a la salud equitativo e igualitario.

  • La atención pública es utilizada por el 36% de ciudadanos, unos 16 millones de personas, que no tienen otro tipo de cobertura y con grandes diferencias en las prestaciones que reciben según las provincias. El 61% de los ciudadanos está bajo el régimen de obras sociales y el 13,6% posee cobertura dl régimen privado (existe un 10,4% de habitantes con más de una cobertura).
  • El 63% de los establecimientos de salud registrados son privados y el 97% de ellos, comerciales. La Nación ocupa un rol subsidiario en la atención de la salud, lo cual se evidencia, entre otras cosas, en que el 95,7% de los nosocomios públicos son provinciales o municipales.
  • Hay grandes diferencias entre las jurisdicciones en la cantidad y tipos de establecimientos. La provincia que más tiene cuadruplica en número de centros de atención respecto a la que menos tiene.
  • La concentración de beneficiarios entre las distintas obras sociales es notablemente dispar: en las sindicales, la de los empleados de comercio tiene 1.692.600 afiliados, mientras que otras poseen menos de 500. Similar situación se plantea con las obras sociales del personal de dirección: OSDE (en su rol de obra social) concentra el 50% de socios.
  • El presupuesto del PAMI representa el 1,1% del Producto Bruto Interno.
  • La diferencia de cobertura del subsistema privado es la más marcada: entre la provincia que presenta mayor cobertura y la que menos (respecto a su población total) existe una diferencia de 21,2 veces.
  • En el subsistema privado también se observa una fuerte concentración: OSDE (en su rol de prepaga), Swiss Medical, Galeno, Omint, Medicus y Paramedic concentran el 80% del total.
  • Las políticas complementarias de libre elección de obra social y de derivación de aportes al subsector privado amplían, en la práctica, las diferencias entre servicios brindados por las distintas obras sociales y afectan su financiamiento.
  • En la mayoría de las obras sociales y de las empresas de medicina prepaga la cantidad de varones titulares es mayor a la de las mujeres, replicando la realidad evidenciada en el mercado laboral.
  • En líneas generales, la mortalidad infantil resulta ser superior en las provincias del norte argentino respecto al resto del país.
DESCRIPCIÓN GENERAL DEL CONTENIDO DEL PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO 2022 DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL CONTENIDO DEL PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO 2022 DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

El Proyecto de Ley de Presupuesto 2022 estima un crecimiento del PIB de 4%. De verificarse esta dinámica, el producto superaría en 2022 el nivel pre-pandemia, aunque se mantendría 3,5% por debajo al máximo registrado en 2017.

El tipo de cambio nominal (TCN) se ubicaría en $102,4 en diciembre de 2021 y en $131,1 en diciembre de 2022. Esto implica una apreciación del tipo de cambio real bilateral.

  • El Índice de Precios al Consumidor cerrará este año 45,1% y 33% en 2022.
  • El superávit comercial de 2021 se recortará 27,6% por el aumento de las importaciones. Los cálculos se basan en el supuesto de que las ventas al exterior del segundo semestre de este ejercicio se incrementarán 37%.
  • En el Proyecto de Ley de Presupuesto para 2022 se espera que los ingresos participen en un 16,7% del PIB, lo que implicaría 1,0 p.p. menos respecto a la participación proyectada para el cierre de 2021.
  • Asimismo contempla que los gastos primarios representen el 20,3% del PIB en 2022, lo que implicaría una disminución de 1,5 p.p. con relación al ejercicio vigente, impulsada por la contracción de los subsidios energéticos (0,8 p.p.) y los programas sociales (0,5 p.p.). Por otra parte, los gastos de capital crecerían 0,3 p.p. Computando el pago de los intereses de la deuda, los gastos totales participarían con el 21,9% del PIB, implicando una caída de 1,3 puntos con relación a 2021.
  • La dinámica entre ingresos y gastos resultaría en una mejora de los resultados económico, primario y financiero que, a pesar de ello, seguirían siendo negativos. El déficit económico proyectado para el año próximo es de 2,9% del PIB, el primario de 3,6% y el financiero de 5,2%.
  • Crece la inversión real directa, destacándose dentro de los proyectos de inversión la construcción del gasoducto Néstor Kirchner y la renovación de Vías y Corredor del Ferrocarril General Belgrano Cargas. Dentro de la adquisición de bienes, sobresale la compra de equipamiento informático, en el marco del Plan Federal Juana Manso – Conectar Igualdad.
  • Se proyecta destinar $122.265 millones para la compra de vacunas contra le COVID-19: 80 millones de dosis para inocular a 40.975.941 personas.
  • En el Poder Ejecutivo se proyectan 5.873 cargos más que los vigentes, destacándose 2.245 cargos en el Ministerio de Seguridad (38,2%).
  • De los 95 artículos del proyecto de ley, alrededor de 34 no corresponden a materia específica presupuestaria y, por lo tanto, deberían ser objeto de otras normas.
  • Según las proyecciones propias de la Oficina de Presupuesto del Congreso el actual ejercicio cerraría con un adicional de gastos de $375.809 millones, equivalentes a 0,87% del PIB: el 47,2% por mayores fondos estimados para las Prestaciones Sociales y un 23,9% para los subsidios energéticos.

 

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2020

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2020

La Inversión Pública ejecutada en el año 2020 por la Administración Nacional ascendió a $300.455 millones, lo cual representa una caída en términos reales de 16,9% a/a (año contra año), que se convierte en un aumento de 12,9% si se excluye de 2019 el registro de $67.276 millones correspondientes a una regularización patrimonial de erogaciones efectuadas en otros ejercicios. Mientras que la Inversión Real Directa, uno de los dos conceptos que integran la inversión pública, exhibe una caída real de 55,1% a/a, las Transferencias de Capital, muestran un incremento de 42,9% a/a.

• La caída de la IRD se debe a atrasos en la ejecución de las obras que fue compensada parcialmente por la adquisición de equipos sanitarios y de laboratorios por parte del Ministerio de Salud en el marco de la emergencia sanitaria por COVID-19.

• El presupuesto 2019 prorrogado durante 2020 contempló 1.082 obras.. Durante 2020 solo 487 de ellas registraron ejecución. Más de la mitad del devengado en proyectos de inversión se concentró en 15 obras relacionadas mayoritariamente con la construcción de autopistas y autovías a cargo de la Dirección Nacional de Vialidad.

• El 47,6% del crecimiento de las transferencias de capital se concentra en las transferencias a las empresas públicas. Se destacan las efectuadas a AYSA SA y a IEASA SA que exhibieron subas reales del 64,8% a/a, 128,2% a/a en comparación con las realizadas en 2019.

• Desde el punto de vista geográfico más de la mitad de la inversión pública se concentró en la región Pampeana, seguida por la inversión sin región especificada.

• La inversión pública como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) el 1,1%. Si se descuenta la regularización de 2019, éste se convierte en el año de menor inversión, con un equivalente a 0,9% del PIB.

OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – DICIEMBRE Y ACUMULADO 2020

OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – DICIEMBRE Y ACUMULADO 2020

En diciembre se cancelaron títulos públicos de mercado por $450.099 millones y USD5,7 millones (equivalentes a USD5.493 millones), de los cuales $230.630 millones fueron pagos en efectivo mientras que el resto correspondió a bajas por operaciones de canje.

Se realizaron tres licitaciones con suscripción en pesos que resultaron en la colocación de instrumentos denominados en moneda local por un total de $283.482 millones en valor nominal original (VNO). Adicionalmente, se realizó una nueva licitación para canjear títulos en pesos por bonos en dólares, en la que se emitieron bonos AL30 y AL35 por USD750 millones.

En el mes se recibieron desembolsos de préstamos por USD994 millones y se pagaron amortizaciones por USD173 millones, principalmente correspondientes a operaciones con organismos multilaterales de crédito.

Los pagos de intereses totalizaron en diciembre el equivalente a USD105 millones, de los cuales 60% se realizó en moneda extranjera. Se destaca el pago de intereses de LEBAD a tasa BADLAR + 500 puntos básicos por $2.928 millones (USD35 millones, aproximadamente).

Durante 2020 el Tesoro realizó licitaciones periódicas en el mercado local mediante las cuales se colocaron diferentes tipos de instrumentos. En la primera parte del año, las mayores colocaciones correspondieron a canjes voluntarios de instrumentos con vencimiento en 2020 por los que se entregaron principalmente títulos ajustables por inflación (CER). Por otro lado, en las licitaciones de mercado con suscripción en pesos predominaron los títulos a tasa fija, en especial las letras emitidas a descuento (LEDES). En los últimos meses del año cobró mayor relevancia la emisión de títulos vinculados al dólar (bonos dólar linked en octubre y los canjes de títulos en pesos por bonos en dólares en noviembre y diciembre) y de títulos en pesos a tasa variable. Los pagos de intereses totalizaron USD8.043 millones en el año.

Se estima que los vencimientos para enero totalizan el equivalente a USD10.508 millones, (amortizaciones por USD10.237 millones e intereses por USD271 millones). Al excluir las tenencias intra sector público, los vencimientos se reducen a USD2.450 millones.

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2020

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2020

*Las rentas de la propiedad constituyeron la única fuente de los ingresos corrientes con variación real positiva (126,6% a/a) debido a las transferencias de utilidades del Banco Central de la República Argentina (BCRA) por $1.606.982 millones. Esto implicó aumentar 7,9 veces las ingresadas en el ejercicio previo. Sin esa transferencia, los ingresos totales hubiesen caído 16,7% año contra año.

*Los cambios normativos con impacto en el impuesto PAIS y bienes personales no evitaron el retroceso de los ingresos tributarios que, debido al contexto recesivo profundizado por la pandemia, disminuyeron 9,6% a/a en términos reales. 

*Los recursos de la seguridad social mostraron un retroceso de 12,1% a/a y las rentas originadas en activos del FGS de 61,9% a/a.

*Por las erogaciones para enfrentar la crisis sanitaria desatada por la irrupción del Covid 19 y el incremento en los subsidios económicos, los gastos primarios aumentaron 17,1% durante el 2020.

*El conjunto de medidas asociadas al COVID 19 implicó un gasto devengado de alrededor de $917.793 millones, sin el cual el gasto primario hubiera presentado una leve expansión de 0,2% a/a en términos reales.

* Se redujo 8,9% el gasto en personal, concretando cinco años consecutivos de retroceso real. 

*Este comportamiento dispar entre recursos y gastos generó un déficit primario neto de utilidades del Banco Central de 7,4% del PBI en 2020, marcando un significativo deterioro con el déficit de 0,7% registrado en 2019.

*El déficit financiero creció de 5% del PBI en 2019 a 9,7% en 2020. La baja relativa en el pago de intereses de la deuda no alcanzó para limitar la brecha entre ingresos y gastos totales.

*El crédito vigente de 2020 ascendió a $7.762.601 millones, lo que significa que aumentó un 59,7% con relación al crédito inicial. El 61% se concentró en prestaciones sociales.

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