DESCRIPCIÓN GENERAL DEL CONTENIDO DEL PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO 2023 DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

DESCRIPCIÓN GENERAL DEL CONTENIDO DEL PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO 2023 DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

El Proyecto de Ley de Presupuesto para el ejercicio 2023 estima ingresos por un total de $22.304.058 millones, 1,1% mayores en términos reales respecto del año anterior y equivalentes al 15,2% del PIB.

El gasto total tendrá una reducción del 2,8% (año contra año) a/a en moneda constante y de 1,0 punto en términos del PIB. Por menores subsidios y prestaciones sociales, el primario cae 4,3% a/a.

El pago de los intereses de la deuda se proyecta en $2.656.308 millones, con una suba real de 15,1% a/a.

Los déficits serán más moderados que este año: el primario equivaldría a 2,5% del PIB (3,6% del PIB en 2022), el financiero a 4,3% del PIB (5,2% en 2022) y el económico a 2,8% del PIB (3,7% en 2022).

  • Para cubrir los saldos negativos se acudirá a fuentes financieras estimadas en $30.194.668 millones y aplicaciones financieras previstas en un monto de $23.794.816 millones.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2021

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – AÑO 2021

Incluyendo los Derechos Especiales de Giro recibidos del FMI y la recaudación del Aporte Solidario, durante el 2021 los ingresos de la Administración Nacional tuvieron un crecimiento real de 21,2% año contra año, muy por encima del aumento del gasto primario, que creció 5,6% en ese lapso, con un comportamiento dispar por rubro.

Esta dinámica entre ingresos y gastos implicó para 2021 una mejora en el resultado primario, que pasó de un déficit de 7,3% del PIB en 2020 a otro de 4,6% en 2021.

  • Todos los resultados fueron negativos, pero los déficits resultaron inferiores a los registrados en el año 2020.
  • Si se descontaran los DEG y los recursos del Aporte Solidario, los ingresos totales hubiesen exhibido un aumento de 11,4% a/a.
  • Los ingresos tributarios ascendieron a $4.780.921 millones con una suba de 20,7% a/a. Los Derechos a la Exportación treparon 67,1% a/a por una combinación en las mejoras del tipo de cambio y la suba de cantidades y precios de productos del complejo sojero.
  • Las jubilaciones y pensiones tuvieron un retroceso de 4,3% real en el año como resultado de la fórmula de movilidad vigente. El rubro registra cuatro años consecutivos de baja, porque los haberes no compensan la suba de precios: la participación del gasto previsional se redujo del 9,8% del PIB en 2017 a 8,4% en 2021.
  • Por el contrario, las transferencias en programas sociales (15,9% del total de las prestaciones sociales) mostraron una suba significativa en los dos últimos años y su participación aumentó del 0,6% del PIB en 2019 al 1,8% en 2021.
  • Los subsidios económicos aumentaron 30,1% a/a real, porcentaje que se duplica en el caso de los energéticos y tiene subas aún más abruptas en el caso de las subvenciones al subsector gasífero.
  • El crédito vigente aumentó un 31,0% con relación al crédito inicial del ejercicio 2021 ($2.605.412 millones), principalmente por el aumento en prestaciones sociales.
  • Al 31 de diciembre se aprobaron diecinueve modificaciones presupuestarias, que aumentaron el resultado deficitario en $938.004 millones.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2021

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA INVERSIÓN PÚBLICA – AÑO 2021

La Inversión Pública (IP) ejecutada por la Administración Nacional (APN) 2021 ascendió a $1.108.623 millones, lo cual representa un crecimiento en términos reales de 148,5% año contra año (a/a) y una ejecución comparada con el crédito vigente de 92,2%. El incremento con relación al año 2020 se explica, en primer lugar, por las Transferencias de Capital (TC) ($859.259 millones), que registraron un crecimiento del 187,4% a/a, y en segundo lugar, por la Inversión Real Directa (IRD) ($249.364 millones), que exhibió un aumento real de 69,5% a/a. La participación de la ejecución de la inversión pública sobre el Producto Interno Bruto (PIB) alcanza en 2021 el valor más alto de los últimos cinco años con el 2,4%.

ANÁLISIS DE LA RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL – AÑO 2021

ANÁLISIS DE LA RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL – AÑO 2021

La recaudación tributaria ascendió en 2021 a $11.004.986 millones, lo que implicó un crecimiento de 65,9% año contra año (a/a). Ajustada por inflación se expandió 11,9% a/a, superando al crecimiento esperado en el nivel de actividad.

Entre los recursos de tipo impositivo se destacan los aumentos en términos reales en IVA (14,8% a/a), Impuesto a los Créditos y Débitos (11,2% a/a) y el Impuesto a las Ganancias (8% a/a). Los Derechos de Exportación crecieron 69,6% a/a y los recursos de la Seguridad Social 4% a/a.

El principal factor por detrás de la suba en la recaudación en términos reales es la recuperación en la actividad económica tras un año 2020 signado por las restricciones impuestas para paliar los efectos sanitarios del Covid-19, lo que fue acompañado por la suba de precios internacionales de materias primas que exporta nuestro país.

OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – DICIEMBRE Y ACUMULADO 2021

OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – DICIEMBRE Y ACUMULADO 2021

  • En diciembre se colocaron títulos públicos de mercado por un total equivalente a USD1.369 millones. Se realizaron dos licitaciones de mercado que resultaron en la colocación de distintos instrumentos por $484.051 millones.
  • Durante 2021 el Tesoro realizó 33 licitaciones, mediante las cuales se colocaron distintos instrumentos por un total de $4,80 billones y un plazo promedio de 323 días.
  • A lo largo del año se registraron emisiones brutas de deuda (colocaciones de títulos, desembolsos de préstamos, capitalizaciones) por USD95.488 millones y cancelaciones de capital por USD71.453 millones.
  • Cerca de dos tercios de las emisiones brutas del año se realizó con autorizaciones de endeudamiento incluidas en la Ley 27.591 de Presupuesto 2021: 18% fueron colocaciones de títulos con vencimiento en 2021 y 48% fueron emisiones de instrumentos con vencimiento posterior a 2021. Otro 24% del total fueron Adelantos Transitorios del BCRA.
  • Incluyendo las transferencias de utilidades, que no constituyen deuda, la asistencia neta al Tesoro por parte del BCRA totalizó 4,6% del PIB estimado para 2021, de los cuales 2% del PIB se explicó por la colocación neta de Adelantos Transitorios.
  • Se estima que los vencimientos de deuda para enero totalizan el equivalente a USD7.978 millones. Se destaca el pago de intereses por bonos en moneda extranjera por el equivalente a USD693 millones.
AÑO 2021: ANÁLISIS DE MODIFICACIONES PRESUPUESTARIAS DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

AÑO 2021: ANÁLISIS DE MODIFICACIONES PRESUPUESTARIAS DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL

La ley de presupuesto aprobada por el Congreso de la Nación es modificada durante el año conforme a la delegación de facultades que surge de la normativa vigente. En ese marco, resulta importante el análisis de dichas modificaciones a los fines de brindar información actualizada sobre la dinámica presupuestaria a lo largo del ejercicio fiscal.

A tal efecto, este informe periódico se enfoca en el análisis de las modificaciones presupuestarias dispuestas por decisiones administrativas del Jefe de Gabinete de Ministros (JGM) o por Decretos de Necesidad y Urgencia (DNU).

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