OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – OCTUBRE 2025

OPERACIONES DE DEUDA PÚBLICA – OCTUBRE 2025

Durante octubre, el stock de la deuda pública pagadera en pesos disminuyó 0,3%, al ubicarse en $272.500.488 millones, mientras que la deuda pagadera en moneda extranjera también cayó 0,3%, lo que implicó una reducción de USD663 millones, hasta alcanzar USD251.322 millones.

El Tesoro obtuvo financiamiento en pesos por $18.615.814 millones, principalmente mediante licitaciones ($7.664.144 millones), y en moneda extranjera por USD156 millones.

Se canceló capital en pesos por $28.038.214 millones y capital en moneda extranjera por USD176 millones.

Los intereses cancelados ascendieron a $15.691 millones en pesos y USD244 millones en moneda extranjera.

Los vencimientos previstos para el periodo noviembre 2025 a diciembre 2026 ascienden a $211.111.428 millones para la deuda en pesos y USD21.094 millones para la pagadera en moneda extranjera.

ANÁLISIS PRESUPUESTARIO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS DEL SECTOR PÚBLICO NACIONAL 2024

ANÁLISIS PRESUPUESTARIO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS DEL SECTOR PÚBLICO NACIONAL 2024

Durante el 2024 se redujeron los gastos operativos y las inversiones de las empresas públicas y disminuyó su déficit operativo, que en conjunto sumó el equivalente a 0,03% del PIB. Sin las transferencias del Tesoro Nacional, ese resultado negativo hubiese subido al 0,8% del PIB.

  • En 2024, el conjunto de empresas públicas presentó un total de ingresos por $11,2 billones, de los cuales $4,2 billones correspondieron a transferencias del Tesoro Nacional.

  • En algunos casos, como SOFSE (ferrocarriles) o ENARSA (energía), la asistencia del Tesoro es necesaria para sostener políticas de subsidios y no para cubrir déficits operativos convencionales de las compañías.

  • La dotación de personal disminuyó 14,1% en 2024 respecto del año anterior.

  • Los gastos de operación (remuneraciones y bienes y servicios) insumieron $8,2 billones.

  • La participación del subsector en el gasto del Sector Público Nacional es decreciente.

  • Los ingresos disminuyeron un 30,2% real respecto del año anterior y los gastos 39,1%.

INVERSIÓN SOCIAL NACIONAL EN NIÑEZ Y ADOLESCENCIA – EVOLUCIÓN Y COYUNTURA DE LA ASIGNACIÓN UNIVERSAL PARA LA PROTECCIÓN SOCIAL Y PRESTACIÓN ALIMENTAR

INVERSIÓN SOCIAL NACIONAL EN NIÑEZ Y ADOLESCENCIA – EVOLUCIÓN Y COYUNTURA DE LA ASIGNACIÓN UNIVERSAL PARA LA PROTECCIÓN SOCIAL Y PRESTACIÓN ALIMENTAR

El informe analiza tres políticas de transferencia de ingresos focalizadas en la niñez y adolescencia: la Asignación Universal por para la Protección Social (AUH), la Prestación Alimentar y el Apoyo Alimentario del Plan 1.000 Días, evaluando su impacto en la mitigación de la pobreza e indigencia.

  • Los fondos públicos distribuidos a través de la Asignación Universal para la Protección Social (AUH), la Prestación Alimentar y el Apoyo Alimentario del Plan 1.000 Días permitieron en este período sacar a 1,5 millones de personas de la pobreza y a 2,6 millones de la indigencia.
  • De no existir estas prestaciones habría un 10% más de pobres y un 82% más de indigentes, fenómeno más acentuado en los hogares en los que hay menores.
  • La AUH mantiene su valor mediante ajustes por inflación luego de una importante suba discrecional; el Plan 1000 días se incrementó 500% en el 2024 mientras que el Alimentar reduce sistemáticamente su poder de compra.
  • En pesos constantes, el valor de la AUH es el más alto desde el 2009.
  • La cantidad total de beneficios otorgados por estas tres políticas muestra una marcada tendencia creciente, pasando de 4,7 millones en 2009 a poco más de 7,4 millones en 2025.
ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – OCTUBRE 2025

ANÁLISIS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA DE LA ADMINISTRACIÓN NACIONAL – OCTUBRE 2025

En octubre la Administración Pública Nacional (APN) registró un superávit primario de $1,5 billones y otro financiero de $1,1 billones. Sumados a los resultados de los primeros 9 meses, los saldos positivos llegan a $12,6 y $3,6 billones, respectivamente.

  • El superávit financiero fue mayor al registrado en los 10 primeros meses de 2024 pero el primario resultó menor.
  • Excluyendo el impuesto PAIS – del que hubo sólo una recaudación residual- los ingresos impositivos muestran un crecimiento de 1,8% a/a.
  • IVA y el Impuesto al Cheque subieron como consecuencia del mayor nivel de actividad.
  • Sube la recaudación de Previsión Social por el recupero de la masa salarial de 17,0% a/a en todo el período, aunque el ritmo de esta mejora fue menguando en el transcurso del año: 38,7% a/a en enero y 1,5% a/a en octubre.
  • Los impuestos ligados al comercio exterior acumulan un crecimiento combinado de 5,1% a/a, resultado de una baja de 6,3% a/a de los Derechos a la Exportación y una suba de la recaudación ligada a las importaciones de 23,9% a/a.
  • Los gastos totales tuvieron un recorte del 2,0% a/a en el acumulado a octubre, básicamente por una baja en los subsidios económicos y el menor pago de intereses de la deuda.
  • Disminuyeron 46,1% a/a los subsidios a la energía y 23,9% a/a el pago de intereses.
IMPACTO FISCAL DEL PROYECTO DE LEY S-1495-2024 – MODIFICACIÓN DE LA LEY 27.640 – MARCO REGULATORIO DE BIOCOMBUSTIBLES

IMPACTO FISCAL DEL PROYECTO DE LEY S-1495-2024 – MODIFICACIÓN DE LA LEY 27.640 – MARCO REGULATORIO DE BIOCOMBUSTIBLES

Se estima que la elevación del corte obligatorio de biocombustibles en nafta y gasoil al 15% tendría un impacto recaudatorio negativo de $245.952,5 millones anual a valores de 2026.

  • La estimación fue realizada a partir de las proyecciones de gastos tributarios del Proyecto de Ley de Presupuesto para el año próximo.
  • La iniciativa bajo análisis propone una modificación de la ley vigente, número 27.640, e incrementa progresivamente el corte obligatorio del bioetanol y biodiesel, aumentando la proporción de éstos productos contenidos en cada litro de carburante.
  • Como los biocombustibles están exentos del Impuesto a los Combustibles Líquidos y al Dióxido de Carbono, la cantidad agregada implicaría un costo fiscal de aquella magnitud.